药不能停，也不会停。

2023年，清醒的人越来越多。很多人被现实所迫，也不再装傻。

拇指医药自从开办以来，一直做的一件事情就是提醒这风险、那有坑。一些真正有价值的信息会故意藏深一些，降低了大众读者的阅读获得感，不受待见很正常。

医药行业过去几年存在的问题，就跟2014年的共享经济、2015年的民间金融、2016年的无人货柜等一样，明明存在，但所有人都看不见。所以我们经常安慰自己，我们只写给真正清醒的人看。这个行业科技含量高，骗子也不少，而且是披着技术的外衣。

对任何行业来说，虚假繁荣都会是灾难，只有制造泡沫的人会短暂获利。今年，当看到CXO都快要过不下去的时候，行业里的人就应该知道：灾难爆发了。

很多人把行业不振的原因归咎于医疗反腐。其实行业里的人扪心自问，有多少药够得上医疗反腐来打击呢？退一步说，中国的绝大部分创新药如果需要一个腐败的环境才能推广起来，这本身就说明创新的成色不足。

挤破泡沫是好事，泡泡破了，忽悠的人少了，行业和市场进一步回归理性，回归基本的逻辑，回归靠谱的表述，不再整那些花里胡哨的概念和大词，更聚焦基本需求的满足，更多的精力用在提升产品。这对老实人来说，是大好事。

社会资本充盈的时候，资金大多流向了会讲PPT的企业；这些企业散尽资金，来为曾经吹过的牛买单。很多行业都经历过这一过程。不过，之前几乎所有的所谓“赛道”都是为了证明商业模式：2012年拿个锤子都能做智能手机，2019年招几个人就能做新能源车，聪明人一眼就能看懂。

智能手机、新能源车这些赛道能如此操作，是因为市面上有技术基础。聪明的企业家只要凭PPT吸引到资本、组合基础技术，就能做出大差不差的产品。

可惜，医药行业并不存在太多现成的基础技术，即使当时有一些，很快也被中国创新药企BD买完了。我们A股、港股资本市场上的一些“优秀”医药企业，当时做的就和智能手机、新能源车一样，是商业模式创新。如今想凭借资本跨越到技术创新，当然难上加难。

医药行业融资，应当是为了追求技术创新。只不过10年前，无论是资本还是科学家，都只热衷于商业模式创新，使得中国医药行业如今走入死胡同。

在这个过程中，还是有一部分企业没有盲从模式创新，或者从模式创新跨越到了技术创新。今年不少重磅的国产新药海外BD就是证明。

市场正在回归常识，过去的花钱只能算交学费。

2023年肯定要过去，不管是好是坏，花几个小时，好好思考思考，这可能会成为你一年最大的财富。医药行业也不只有几个创新药企，我们对2024年做一些前瞻性的期待：

1、医疗行业反腐成为新常态，对于企业过往账目、税收的检查将更加严格，不要想着“灾后重建”，积极“抢险救灾”才是正道；

2、医保局将成为行业新规则制定的关键话事人；

3、创新药企将大洗牌，To B、To C 不如To G；

4、提升免疫力相关的血液制品需求暴增；

5、研发体系将迎来精巧性变革；

6、中药材会成为“金矿”；

7、养老产业需要进行结构性大调整；

8、公立医疗将在体检业务上突破，行业增长将大部分来自公立医院；

9、对于中国而言的海外新兴市场大有可为；

10、互联网医疗将有新的可能，但大概率不会从目前这些企业中出现。

心向光明，你就会有光明。

祝你光明!

 来源:拇指药略