26日发布了157家A股医药公司业绩预告，一半企业亏损暴雷，包含众多名企！

岁序更新，蛇年伊始。在春节前夕，26家中药制药企业预告了2024年业绩，按照扣非净利润计，其中14家亏损，5家同向下降，3家扭亏为盈，4家同向上升。

其中一些大型中药企业出现首次亏损，原因各异，分析其业绩原因，主要有以下8大因素：

1、计提减值

包括计提商誉、固定资产、无形资产等减值，12家企业涉及计提，众生药业涉及4项计提，（1）公司与上海沃立生物科技有限公司就合作事宜产生分歧形成诉讼，计提预计负债，预计将减少公司本报告期归属于上市公司股东的净利润4,274.99万元；（2）先强药业、逸舒制药的商誉出现了减值迹象，基于谨慎性原则，预计计提商誉减值损失。（3）暂缓ZSP1602、ZSP1241两项肿瘤创新药，以及ZSP0678、ZSP1603等项目的研发投入。对上述项目对应的开发支出计提资产减值损失。（4）来瑞特韦片对应的无形资产等相关资产计提减值损失。

步长制药计提商誉减值7-10亿元，香雪制药计提资产减值3亿多元，梧州中恒计提商誉不超过2.2元，长药控股计提资产、信用减值6.73亿，其他7家公司也不有同程度计提减值。

2、医药行业影响

其中步长制药谷红注射液、复方曲肽注射液、复方脑肽节苷脂注射液陆续调出各省级医保目录，且仍在部分省份重点监控目录中，市场竞争激烈、市场开发程度不如预期，对公司业绩产生持续不利影响。

金陵药业受医保付费方式改革等政策的影响，报告期内公司医康养板块利润较上年同期有所下降。

3、中药集采影响

其中生物谷核心产品灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液挂网价格下调；

众生药业复方血栓通系列制剂在2023年6月参与全国中成药联盟集中带量采购并成功中选。2023年9月至报告期内，随着30个省、直辖市、自治区药品招采中心陆续实施药品新中标价格，复方血栓通系列制剂受集采降价影响，公司业绩短期承压下降。

龙津药业注射用灯盏花素降价67%参与中成药省际联盟集中带量采购继续执行，非集采省份逐步全面执行集采价格联动政策，导致公司本期营业收入下降。

大理药业主要产品醒脑静注射液，受行业影响，公司销售价格大幅下降，降幅达61.05%，利润空间被严重挤压，销售不及预期。

4、原材料成本上涨

有6家企业涉及原材料成本上涨，其中片仔癀业绩微涨，源于天然牛黄价格大涨，天然牛黄在2023年1月的市场价格为65万元/公斤；在2025年1月的市场价格为165万元/公斤。

5、呼吸类药物市场承压

葵花药业呼吸类产品受到上一年度需求爆发增长带来的高基数影响，整体销量呈下行回归趋势。以岭药业连花清瘟胶囊临近有效期，公司拟冲减相关产品销售收入，并拟对临近有效期存货计提资产减值损失。

6、固定资产折旧

香雪制药固定资产折旧、摊销影响约19,000万元，维康制药、康惠制药固定资产折旧也较多。

7、研发费用上涨

以岭药业和金陵药业公告显示研发费用保持上涨，影响利润。

8、财务费用上涨

香雪药业短期及长期借款金额较大，财务费用约23,000万元。康惠制药银行借款利息费用化增加。